船舶估值和资产游戏：船舶价值的实际影响因素

什么决定价值

在航运业，大量资金的赚取和损失取决于资产价值，而不是营业利润。买得好、卖得好的船东可以胜过经营船舶更好的船东。这虽然令人不安，但却是事实，它解释了为什么估值值得任何管理吨位的人关注。

技术状况和交易历史是最受控制的两个项目，也是最常被忽视的两个项目。悬而未决的类别条件和不透明或可疑的交易记录都会减少买家池，而买家池越小意味着价格越低。

估值是如何产生的

经纪人估值是市场标准：经验丰富的买卖经纪人根据最近的可比销售情况对愿意的买家愿意支付给愿意的卖家的价格的看法。贷款人通常要求有姓名的经纪人按规定的时间间隔进行估值。

可比销售额是主要证据。在交易清淡的市场中，真正可比的交易可能很少，这就是为什么两个经纪商可能存在重大差异的原因。

贴现现金流方法适用于附有长期租船合同的船舶，分别评估收入流和剩余价值。

废品价值设定底线：轻量排量乘以主要回收市场每吨的现行价格。贸发会议报告称，2024 年回收量为 630 万吨，约占世界船队的 0.25%，其中孟加拉国、印度、巴基斯坦和土耳其占据了超过 91% 的市场份额。

年龄曲线

价值随着年龄的增长而下降，但不是一帆风顺的。当船舶变得难以交易或融资时，会采取以下步骤：

这很重要，因为世界船队已经老化：贸发会议的平均船舶数为 22.2 年，按吨位计为 12.6 年，按数量计算的数字每年增长 1.8%。大量船舶处于价值下降幅度较大的区域。

新驱动力：排放性能

有两种机制将环境绩效转化为资产价值。

直接成本。 燃油效率较差的船舶的运行成本更高，并且在涉及欧盟的贸易中，欧盟排放交易体系配额和燃料欧盟暴露成本更高。买家会打折。

就业能力。 租船人越来越多地询问 CII 评级和燃料灵活性。一些租船人不会使用的船舶的市场较窄。

燃料灵活性。 超过 50% 的新造船订单吨位设计为替代燃料，而超过 90% 的现役船队使用传统燃料，双燃料能力正在开始区分市场，而且无法以低廉的成本进行改造。

业主实际上可以做什么

1. 保持班级清洁。 销售点没有任何突出的班级条件。买家对价格的不确定性严重。
2. 维护记录。 完整的 PMS 历史记录、干船坞记录、班级通信和性能数据对销售有重大帮助。碎片化的记录表明碎片化的维护。
3. 保护交易记录。 制裁曝光、逮捕历史或上一步经理的不透明时期可以完全删除买家。
4. 投资于对接效率。 涂层选择、螺旋桨工作和节能装置都会影响运营成本和销售价值。
5. 保持 IHM 最新。 这是必需的，在使用寿命结束时，不完整的库存会延迟回收并使回收变得复杂。
6. 计算对接周期。 在特别调查之前出售的船舶在价格中包含买方的对接成本。刚卖完，就没有了。
7. 了解自己的缺点。 当价值下跌时，贷款价值契约会产生影响；知道什么水平。